Stock Vs Optionen Starten

Eigenkapital (vorausgesetzt, Sie bedeuten Aktien oder Aktien der Gesellschaft) ist das Eigentum an einem Stück des Unternehmens. Dieses Eigentum besteht aus Gesellschaftsrechten unter dem Gesellschaftsrecht, in denen das Unternehmen gechartert wird (z. B. das Recht siehe Aktionärslisten, Divergenzrechte, Kündigungsrechte, Stimmrecht usw.). Optionen sind das Recht, die Aktien zu kaufen. Dies bedeutet, dass der Eigentümer der Option einen Vertrag mit der Gesellschaft zum Kauf der Aktien hat. Dies bedeutet auch, dass die Rechte, die Sie haben diejenigen, die im Vertrag angegeben sind, und nicht die Rechte nach dem Gesellschaftsrecht. Dies bedeutet in der Regel keine Stimmrechte, keine Rechte zur Einsicht in die Aktionärsliste, keine Kündigungsrechte bei Kapitalmaßnahmen, keine Divergenzrechte etc. Auch bei der Veräußerung werden die Optionen in der Regel ausbezahlt Lohn - und Gehaltsabrechnung mit den damit verbundenen Lohn - und Gehaltssteuern. Anteile führen in der Regel zu (günstigeren) Kapitalertragsteuern (lang - oder kurzfristig je nach Haltedauer). Optionen können ausgeübt werden, indem die Gesellschaft den Ausübungspreis bezahlt, um die Aktien zu kaufen und somit Aktionär zu werden. Die meisten Startoptionspläne verlangen von Optionsinhabern, die Optionen innerhalb einer kurzen Zeit des Ausscheidens aus dem Unternehmen auszuüben, oder die Optionen verfallen (ohne weitere Rechte). Vesting gilt häufig sowohl für Aktien als auch für Optionen. Für Aktien erlaubt dies dem Unternehmen, die Aktien zu dem ursprünglich für die Aktien gezahlten Preis zurückzukaufen. Für Optionen endet der nicht gezahlte Teil nur. Technisch sind Aktienoptionen eine Form des Eigenkapitals, wie in einem Eigentumsanteil an Eigentum. Sie beziehen sich vermutlich auf Aktien auf Aktienoptionen als Aktie vs Aktienoptionen. Stock ist im Besitz keine ifs no buts (es sei denn, veräußert). Aktienoptionen hingegen sind ein Futures-Kontrakt - oder ein Anlageinstrument, wenn Sie es bevorzugen. Wenn Sie Aktienoptionen erhalten, verspricht das Unternehmen Ihnen die Möglichkeit, Aktien zu einem vordefinierten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen. In der Praxis bezahlt ein Unternehmen in der Regel Geld beiseite, um Ihre Aktien an Ort und Stelle zurückzukaufen - und in diesem Sinne könnten Sie argumentieren, dass Aktienoptionen ein bisschen wie ein Scheck mit einem noch zu bestimmenden Nennwert sind - aber Sie sind nicht verpflichtet, zu verkaufen Wenn Sie Ihre Aktienoptionen ausüben. (Ich habe plötzlich Zweifel, aber vielleicht einige US-Unternehmen tatsächlich tun, dass) Antwort # 2 am: Mai 21, 2010, Rund um nach Yext kündigte eine große 27 Millionen Finanzierungsrunde. Aber diese Mitarbeiter haben wahrscheinlich keine Ahnung, was das für ihre Aktienoptionen bedeutet. Daniel Goodman über Business Insider Wenn Bryan Goldbergs erste Startup, Bleacher Report, für mehr als 200 Millionen verkauft, Mitarbeiter mit Aktienoptionen reagiert in einer von zwei Möglichkeiten: Einige Völker Reaktionen waren wie, Oh mein Gott, das ist mehr Geld als ich je konnte Haben sich vorgestellt, sagte Goldberg Business Insider in einem Interview über den Verkauf. Manche Leute waren wie, Das ist es Sie nie wusste, was es sein würde. Wenn youre ein Angestellter bei der Inbetriebnahme - nicht ein Gründer oder ein Investor - und Ihr Unternehmen gibt Ihnen Lager, youre wahrscheinlich am Ende mit Stammaktien oder Optionen auf Stammaktien. Stammaktien können Sie reich machen, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich oder kauft zu einem Preis pro Aktie, die deutlich über dem Ausübungspreis Ihrer Optionen ist. Aber die meisten Angestellten erkennen nicht, daß Stammbesitzer nur vom Potenziometer gelassen werden, das übrig bleibt, nachdem die bevorzugten Aktionäre ihren Schnitt genommen haben. Und in einigen Fällen können Stammaktien Inhaber finden, dass bevorzugte Aktionäre so gute Bedingungen gegeben worden sind, dass die Stammaktien fast wertlos ist, auch wenn das Unternehmen für mehr Geld als Investoren in sie hinein verkauft wird. Wenn Sie einige intelligente Fragen stellen, bevor Sie ein Angebot annehmen, und nach jeder sinnvollen Runde von neuen Investitionen, müssen Sie nicht über den Wert - oder das Fehlen davon - Ihrer Aktienoptionen überrascht sein, wenn ein Startup beendet wird. Wir fragten eine aktive New York City Venture Capitalist, der sitzt im Vorstand einer Reihe von Start-ups und regelmäßig Entwürfe Begriff Blätter, was Fragen Mitarbeiter sollten ihre Arbeitgeber fragen. Der Investor bat, nicht benannt zu werden, sondern war glücklich, die Innenschaufel zu teilen. Heres, was intelligente Leute über ihre Aktienoptionen fragen: 1. Fragen Sie, wie viel Eigenkapital Sie auf einer vollständig verwässerten Basis angeboten wird. Manchmal Unternehmen werden nur sagen, die Zahl der Aktien youre bekommen, was völlig sinnlos ist, weil das Unternehmen eine Milliarde Aktien haben könnte, sagt der Venture Capitalist. Wenn ich nur sagen, Youre gehen, um 10.000 Aktien zu bekommen, klingt es wie eine Menge, aber es kann tatsächlich eine sehr kleine Menge sein. Stattdessen fragen, welchen Prozentsatz des Unternehmens die Aktienoptionen repräsentieren. Wenn Sie es auf einer voll verwässerten Basis fragen, bedeutet dies, dass der Arbeitgeber zu berücksichtigen, alle Aktien der Gesellschaft verpflichtet ist, in der Zukunft, nicht nur Aktien, die bereits ausgeteilt wurde. Es berücksichtigt auch das gesamte Optionspool. Ein Optionspool ist Aktien, die beiseite gestellt werden, um Anreiz Anreize Mitarbeiter. Ein einfacher Weg, um die gleiche Frage stellen: Welchen Prozentsatz des Unternehmens meine Aktien tatsächlich darstellen 2. Fragen Sie, wie lange das Unternehmen Optionspool dauert und wie viel mehr Geld das Unternehmen wahrscheinlich zu erhöhen, so dass Sie wissen, ob und wann Ihr Eigentum Könnte verdünnt werden. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen neue Aktien herausgibt, werden die derzeitigen Aktionäre verwässert, was bedeutet, dass der Prozentsatz des Unternehmens, das sie besitzen, sinkt. Über viele Jahre, mit vielen neuen Finanzierungen, ein Eigentum Prozentsatz, der große begann, kann bis zu einem kleinen Prozentsatz verdünnt werden (obwohl sein Wert erhöht haben). Wenn das Unternehmen Sie beitreten wird wahrscheinlich brauchen, um mehr Geld in den nächsten Jahren zu erhöhen, daher sollten Sie davon ausgehen, dass Ihre Beteiligung wird erheblich im Laufe der Zeit verdünnt werden. Einige Unternehmen erhöhen auch ihre Optionspools jährlich, was auch die bestehenden Aktionäre verdünnt. Andere beiseite stellen ein groß genug Pool, um ein paar Jahre dauern. Optionspools können erstellt werden, bevor oder nachdem eine Investition in das Unternehmen gepumpt wird. Fred Wilson von Union Square Ventures fragt nach Pre-Money (Pre-Investment) Option Pools, die groß genug sind, um die Miete und Aufbewahrung Bedürfnisse der Gesellschaft bis zur nächsten Finanzierung zu finanzieren. Der Investor, mit dem wir gesprochen haben, erläuterte, wie Optionsanleihen häufig von Investoren und Unternehmern gemeinsam geschaffen werden: Die Idee ist, wenn ich in Ihr Unternehmen investieren will, dann sind wir uns beide einig: Wenn wir von hier nach dort kommen würden, Zu mieten diese viele Menschen. So erstellen wir ein Eigenkapital Budget. Ich denke, Im gehen zu haben, um zu verschenken wahrscheinlich 10, 15 Prozent der Unternehmen, um dorthin zu gelangen. Das ist das Optionspool. 3. Als nächstes sollten Sie herausfinden, wie viel Geld das Unternehmen erhoben hat und auf welche Bedingungen. Wenn ein Unternehmen Millionen von Dollar anhebt, klingt es wirklich cool. Aber das ist nicht freies Geld, und es kommt oft mit Bedingungen, die Ihre Aktienoptionen beeinflussen können. Wenn Im ein Mitarbeiter Beitritt zu einem Unternehmen, was ich hören möchte, ist Sie havent erhob eine Menge Geld und seine gerade Vorzugsaktie, sagt der Investor. Die häufigste Art von Investitionen kommt in Form von Vorzugsaktien, die gut für Mitarbeiter und Unternehmer ist. Aber es gibt verschiedene Aromen von Vorzugsaktien. Und der endgültige Wert Ihrer Aktienoptionen hängt davon ab, welche Art Ihr Unternehmen ausgestellt hat. Hier sind die häufigsten Arten von Vorzugsaktien. Gerade bevorzugt - In einem Exit werden Vorzugsaktieninhaber vor Stammaktieninhabern (Mitarbeiter) bezahlt, die einen Cent bekommen. Das Geld für die bevorzugten geht direkt in die Venture Capitalists Taschen. Der Investor gibt uns ein Beispiel: Wenn ich 7 Millionen in deinem Unternehmen investiere, und du für 10 Millionen verkaufst, sind die ersten 7 Millionen zu kommen, bevorzugen und der Rest geht auf Stammaktien. Wenn der Start-up für etwas über den Wandlungspreis (in der Regel die Post-Geld-Bewertung der Runde), dass eine gerade Vorzugsaktionär erhalten, was prozentualen Anteil der Unternehmen sie besitzen verkauft. Teilnehmende bevorzugte - Teilnehmende bevorzugt kommt mit einer Reihe von Begriffen, die Erhöhung der Menge an Geld bevorzugte Inhaber erhalten für jede Aktie in einer Liquidation Veranstaltung. Die Vorzugsaktie legt eine Dividende auf Vorzugsaktien fest, die Stammaktien bei einem Exit beenden. Investoren mit teilnehmenden bevorzugten erhalten ihr Geld zurück während einer Liquidation Veranstaltung (genau wie Vorzugsaktien-Inhaber), plus eine vorgegebene Dividende. Die Beteiligung Vorzugsaktien wird in der Regel angeboten, wenn ein Investor nicht glauben, dass das Unternehmen so viel wert ist wie die Gründer glauben, es ist - so sind sie damit einverstanden, zu investieren, um das Unternehmen zu wachsen groß genug, um zu rechtfertigen und verfinstert die Bedingungen der teilnehmenden bevorzugt - Gehäuse. Die Quintessenz mit teilnehmenden Vorzugsaktien ist, dass, sobald die Vorzugsinhaber gezahlt worden sind, wird es weniger des Kaufpreises übrig für die gemeinsamen Aktionäre (d. h. Sie). Mehrere Liquidation Präferenz - Dies ist eine andere Art von Begriff, der bevorzugte Inhaber helfen und Schraube Stammaktien Inhaber. Anders als bei geraden Vorzugsaktien, die den gleichen Preis pro Aktie wie Stammaktien in einer Transaktion über dem Kurs, zu dem die Vorzugsaktie ausgegeben wurde, zahlt, garantiert eine mehrfache Liquidationspräferenz, dass Vorzugsaktionäre eine Rendite für ihre Investition erhalten. Um das ursprüngliche Beispiel zu verwenden, würde anstelle eines Investors 7 Millionen investiert Rückkehr zu ihnen im Falle eines Verkaufs, eine 3X Liquidation Präferenz versprechen die bevorzugten Inhaber erhalten die ersten 21 Millionen Verkauf. Wenn das Unternehmen verkauft für 25 Millionen, mit anderen Worten, würden die Vorzugsaktionäre erhalten 21 Millionen, und die gemeinsamen Aktionäre müssten 4 Millionen teilen. Eine multiple Liquidation Präferenz ist nicht sehr häufig, es sei denn, ein Startup hat gekämpft und Investoren fordern eine größere Prämie für das Risiko theyre nehmen. Unser Anleger schätzt, dass 70 aller Venture-backed Start-ups gerade Vorzugsaktien, während etwa 30 haben einige Struktur auf der Vorzugsaktie. Hedge-Fonds, sagt diese Person, oft gerne große Bewertungen für die teilnehmenden Vorzugsaktien bieten. Außer sie theyre außergewöhnlich vertrauenswürdig in ihren Geschäften, sollten Unternehmer von Versprechen wie hüten, ich will nur teilnehmende bevorzugt und itll verschwinden bei 3x Liquidation, aber Kranke investieren auf einer Milliarden-Dollar-Bewertung. In diesem Szenario sind die Anleger offensichtlich glauben, dass das Unternehmen nicht erreichen, dass die Bewertung - in diesem Fall erhalten sie 3X ihr Geld zurück, und kann die Inhaber der Stammaktien auszulöschen. 4. Wie viel, wenn überhaupt, Schulden hat das Unternehmen erhöht. Schulden können in Form von Venture-Schulden oder eine Wandelschuldverschreibung kommen. Es ist wichtig für Mitarbeiter zu wissen, wie viel Schulden gibt es im Unternehmen, denn dies muss an Investoren ausgezahlt werden, bevor ein Mitarbeiter sieht einen Penny von einem Ausgang. Beide Schuldtitel und eine Wandelanleihe sind in Unternehmen, die sehr gut tun oder sind extrem beunruhigt. Beide erlauben es Unternehmern, ihre Preise zu verrechnen, bis ihre Unternehmen höhere Bewertungen haben. Hier sind die gemeinsamen Vorkommen und Definitionen: Debt - Dies ist ein Darlehen von Investoren und das Unternehmen hat es zurück zu zahlen. Manchmal Unternehmen erhöhen eine kleine Menge von Venture-Schulden, die für eine Menge von Zwecken verwendet werden kann, aber der häufigste Zweck ist, ihre Start-und Landebahn zu verlängern, so dass sie eine höhere Bewertung in der nächsten Runde erhalten können, sagt der Investor. Wandelanleihe - Dies ist eine Verschuldung, die zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umgewandelt werden soll und einen höheren Aktienkurs. Wenn ein Startup sowohl Schulden und eine Wandelanleihe erhöht hat, kann es notwendig sein, eine Diskussion unter Investoren und Gründer zu bestimmen, die bezahlt wird zuerst im Falle eines Ausstiegs. 5. Wenn das Unternehmen eine Reihe von Schulden angehoben hat, sollten Sie fragen, wie die Auszahlung Begriffe funktionieren im Falle eines Verkaufs. Wenn Sie bei einer Firma, die eine Menge Geld erhöht hat, und Sie wissen, die Begriffe sind etwas anderes als gerade Vorzugsaktie, sollten Sie diese Frage stellen. Sie sollten genau fragen, was Verkaufspreis (oder Bewertung) Ihre Aktienoptionen beginnen, in das Geld, wobei zu beachten, dass Schulden, Wandelanleihen und Struktur auf der Vorzugsaktie wird diesen Preis beeinflussen. JETZT UHR: Apple schlich sich in einer lästigen neuen Funktion in seinem neuesten iPhone iOS Update aber theres auch ein upsideStartup Kompensation: Gehalt vs Common Stock vs Preferred Stock vs Optionen Entrepreneurship hat in der Popularität unter den jüngsten College-Absolventen gewachsen. Mein Startup vor kurzem ein Büro Raum Inkubator in Chicago und ich verbrachte die letzte Woche diskutiert verschiedene Themen mit Unternehmern und Investoren. Eines der Themen, die die meisten Verwirrung zwischen meinen Kollegen und ihre Mitarbeiter zog, drehte sich um Entschädigung. In einer Reihe von vier Beiträge, möchte ich durch Kompensationsstrategie gehen. Dieser Beitrag konzentriert sich auf die Wertpapiere und Methoden häufig verwendet, um Startup Mitarbeiter zu kompensieren. Die Absicht für Unternehmer zu verstehen, ihre Möglichkeiten und Mitarbeiter zu bestimmen, wie viel theyrsquoll bezahlt werden. Ob Entschädigung oder Annahme, verwenden Sie diese Gleichung: Vergütung Gehaltsbestandteile (negativer Wert). Nach dem Verständnis alle drei Faktoren, die Forschung das vergleichbare Gehalt in einer öffentlichen Gesellschaft zu bestimmen, ob das Angebot fair ist. Gehalt Cash hat das geringste Risiko, weil Sie wissen, itrsquos wert und es ist flüssig. Da Start-ups sind riskant, das einzige garantierte Geld, das Sie haben, ist das Geld bereits ausgezahlt. Seit Startups donrsquot haben eine Menge von Bargeld und sind immer noch wachsende Umsätze durch Reinvestition Gewinne, können Unternehmen Lizenzgebühren für Entwickler oder Provisionen an Verkäufer mit einer Mütze. Während diese als Gehalt gezählt werden sollte, würde ich sie von mindestens 50, weil in jedem der Fälle Ihr Erfolg ist abhängig von mehreren anderen Menschen in den Verkauf oder die Entwicklung der Durchführung ihrer Arbeit in einer fristgerechten Weise. Hier ist die Formel, die ich verwenden würde, um das Mindestgehalt erforderlich: Rent Food Lebenshaltungskosten Steuern Minimum Gehalt erforderlich Cash 0,5 (Kommission oder Royalties). Beachten Sie, die 50 ist großzügig Abzinsungssatz (kann größer sein) und abhängig von Ihrer Situation. Wenn Sie arenrsquot bekommen eine vernünftig vorhersehbare Gehalt, wählen Sie einen anderen Job oder senken Sie Ihren Lebensstandard. Stammaktien, Vorzugsaktien und Aktienoptionen Eigenkapital ist eines der attraktiven Merkmale der Startup-Kultur, es ist aber auch das, was die Kompensation riskant macht. Nur wenige Ventures Exit und ohne ein Liquiditätsereignis (z. B. IPO oder Akquisition), ist das Eigenkapital wertlos. Normalerweise werden Stammaktien an Arbeitnehmer vergeben und Vorzugsaktien an Investoren ausgegeben. Im Falle eines Liquiditätsereignisses werden Vorzugsaktionäre zuerst bezahlt. Daher müssen Stammaktionäre bei der Inbetriebnahme, die erhebliche Kapitalbeträge erhöht haben, vorsichtig mit der Vorzugsaktienkapitalisierung und dem geschätzten Exitwert sein, um den Betrag zu verstehen, den sie erhalten werden: Exit Value - Debt - Total Preference Residual Common Stock Value. Je mehr Geld das Unternehmen erhöht, desto höher müssen sie ausscheiden. Kapitalisierungsaktien ausstehend x Preis pro Anteil. Diese Gleichung ist relevant, wenn Sie auch Ihre Stammaktien verstehen: Ihr derzeitiges Eigentumsrecht an Anteilen, die Ihnen zugesagt werden. Ihnen werden eine Anzahl von Aktien oder ein Prozentsatz des Eigenkapitals bei der entsprechenden Bewertung angeboten. Wenn ein Startup zögern, Ihnen mit einer dieser Informationen, donrsquot Arbeit gibt. Bevorzugte Aktien haben unterschiedliche unterschiedliche Serien (A bis Z) abhängig von der Runde des Kapitals erhöht. In der Regel vor oder während der Serie A, erhalten Mitarbeiter beschränkt Aktien, weil ihre Eigenkapitalanforderungen tendenziell größer sein. Fragen Sie die founderrsquos Vereinbarung zu sehen und fragen Sie die Early Execution Klausel, um Aktien zu niedrigeren Kosten zu erhalten. Schließlich Datei ein Abschnitt 83b Wahl innerhalb von 30 Tagen mit dem IRS. Darüber hinaus ist die langfristige Kapitalertragsteuer auf Aktien in den USA 15. Incentive Stock Options (ISOs) und Nonqualified Stock Options (NSOs) Eine andere Art von Eigenkapital sind Optionen. Die meisten Unternehmen haben ein Options-Pool verwendet, um Eigenkapitalanreize zu gewähren. Diese können als Call-Optionen betrachtet werden, die zu einem bestimmten Ausübungspreis und einem bestimmten Tag ausgeübt werden. Dies sind die Wertpapiere, die mehrere hundert Millionäre in Google und Facebook IPOs geprägt. Zur gleichen Zeit, Optionen können Bankrott eine Person. Zum Beispiel ist ein Unternehmen 10M wert, wenn Optionen an einen Mitarbeiter mit 0,75 Optionen Aktien zu einem 1 Basispreis gewährt werden. Optionen Ausübungspreis 100 Basispreis Unternehmenswert oder 75.000 in unserem Beispiel. Dieser Betrag muss vom Arbeitnehmer bei der Übersetzung auf Stammaktien gezahlt werden. Da das Unternehmen im Wert von 50M oder 5x der Ausübungspreis am Ausübungstag ist, ist der Optionsinhaber bullish auf die companyrsquos Aussichten, hat heshe das Geld und will den langfristigen Kapitalgewinn Uhr starten, die Entscheidung zu zahlen ist gemacht. Es gibt zwei Arten von Optionen: ISO und NSO. ISOs können nur den Mitarbeitern zu Marktpreisen gewährt werden und besteuert werden. Darüber hinaus können sie als langfristige Kapitalgewinne behandelt werden (siehe AMT IRS Regeln). NSOs sind flexibler und ein Begriff für jede Option, die doesnrsquot als ISO qualifiziert. Diese Wertpapiere können an alle ausgegeben werden, auch zu einem niedrigeren Basispreis und einem früheren Ausübungszeitpunkt. Itrsquos ein Schmerz für Startups, um ISOs zu geben, aber Angestellte müssen Steuervorteile analysieren. Vesting und Dilution Bedingungen Das Eigenkapital unterliegt der Vesting oder der Zeit, die Sie Aktien und Verwässerung erhalten oder der Prozentsatz Ihres Eigenkapitals wert ist. Vesting wird geschaffen, um sicherzustellen, dass die Mitarbeiter ihr Eigenkapital verdienen und sind motiviert, mit dem Venture zu bleiben. Normalerweise gibt es eine 1 Jahr Klippe ohne Vesting. Von dort kann eine gerade Linie Vesting monatlich auftreten. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen Geld erhebt oder Optionen ausgeübt werden, werden die Anteilinhaber verwässert. Darüber hinaus kann die Kammer mehr Aktien verdünnen jeder Ausgabe. (Optionen zugelassene zukünftige Anlegeranteile) (Gesamtkapitalisierung Zukünftige Optionen Zugelassene zukünftige Anlegeranteile) Dilutionsfaktor. Wissen, dass der Prozentsatz, den Sie haben, sinkt, um sicherzustellen, dass Sie den größten Anteil früh erhalten. Bei Ausstieg (Gegenwärtiges Besitz-künftiges besessenes Besitz) 100 Verdünnungsfaktor-Firma-Ausfahrt-Preis - Gesamtausübungspreis Kapitalgewinne. In der Regel wetten die Optionsinhaber, dass das Unternehmen 5x seinen Wert in 3 Jahren und 10x in 5 Jahren wachsen wird. Verhandeln Sie für die kürzeste Vesting und die meisten Eigenkapital, um Ihr Risiko zu minimieren. Fazit Startups werden aus mehreren Gründen als riskant bezeichnet. Eine Menge Ihrer Entschädigung ist dem Zufall überlassen und die Schlüsselrechnung, die Sie machen müssen, ist der Risikofaktor. Daher sollten finanziell, Salary Stock Terms größer sein als eine vergleichbare Rollen-Kompensation. Wenn Sie donrsquot haben einen Appetit für Risiko oder arenrsquot durch die Kultur des Eigenkapitals motiviert, donrsquot akzeptieren das Angebot. Schließlich habe ich viele Annahmen und bin unerfahren, so konsultieren Sie einen Steuerberater oder Rechtsanwalt, bevor Sie eine Entscheidung treffen. Quellen und ausgezeichnete Lesungen: